Доллар снова сходил выше трех рублей — и быстро откатился назад. Что происходит с курсом в Беларуси

На беларусском валютном рынке за несколько дней произошёл довольно резкий разворот. Ещё 18 августа доллар поднялся до 3,0313 рубля, однако к 24 августа официальный курс Нацбанка опустился уже до 2,9756 рубля. Таким образом, психологическая отметка в три рубля пока вновь не удержалась.

Сам по себе такой скачок мог бы выглядеть как обычное рыночное колебание. Однако детали торгов показывают, насколько чувствительным остаётся беларуский валютный рынок.

18 августа, когда доллар поднялся до 3,0313 рубля, объём торгов американской валютой составил всего $3,87 млн — минимум примерно за два месяца. А уже через два дня, когда курс резко пошёл вниз, объём торгов достиг $38,5 млн — максимума за тот же период. То есть цена доллара сначала выросла на очень небольшом рынке, после чего появление значительно большего предложения валюты быстро развернуло движение.

За одну из торговых сессий доллар потерял около 1,5%, а по итогам недели оказался даже дешевле, чем в её начале. Всего с максимума 3,0313 до нынешних 2,9756 рубля снижение составило около 1,8%.

Тем не менее говорить об устойчивом укреплении беларуского рубля пока рано. С начала 2026 года доллар всё ещё прибавляет примерно 2,5%. Кроме того, динамика курса в Беларуси во многом продолжает зависеть не от состояния собственно беларуской экономики, а от российского рубля и ситуации на внешних рынках.

На прошлой неделе российский рубль укрепился на фоне приближения налогового периода в России: экспортёрам требуется продавать валютную выручку для уплаты налогов. Дополнительную поддержку российской валюте дали высокие цены на нефть. Одновременно доллар ослаб и на мировом рынке. Всё это автоматически поддержало и беларуский рубль.

И здесь находится главный нюанс нынешнего курса.

Укрепление беларуского рубля вовсе не обязательно означает аналогичное улучшение состояния беларуской экономики. Промышленность страны за семь месяцев фактически находится около нулевой отметки, внешняя торговля товарами остаётся дефицитной, а импорт превышает экспорт. Тем не менее курс может укрепляться просто потому, что дорожает российский рубль — основная валюта крупнейшего торгового партнёра Беларуси.

Получается своеобразная ситуация: курс национальной валюты может выглядеть достаточно стабильным даже тогда, когда собственные фундаментальные показатели экономики такой уверенности не дают.

Особенно показательно, насколько быстро рынок отреагировал на изменение объёма предложения валюты. При обороте менее $4 млн доллар легко поднялся выше трёх рублей. Когда предложение выросло почти в десять раз, курс столь же быстро вернулся назад.

Для экономики размером с беларускую это напоминает, что биржевой курс формируется на относительно небольшом рынке и поэтому может довольно резко двигаться при появлении или исчезновении нескольких крупных продавцов валюты.

В ближайшее время дополнительную поддержку беларускому рублю ещё может оказывать российский налоговый период. Аналитики допускают даже движение доллара примерно к 2,95 рубля. Но после его завершения этот фактор ослабнет.

Поэтому нынешний возврат доллара ниже трёх рублей скорее говорит не о каком-то фундаментальном укреплении беларуской экономики, а о сочетании нескольких временных факторов: сильного российского рубля, дорогой нефти, ослабления доллара на мировых рынках и резкого изменения объёма предложения валюты на БВФБ.

Отметка в три рубля в результате снова оказалась не новым устойчивым уровнем, а границей, вокруг которой курс может двигаться довольно быстро в обе стороны.

Читайте также: Как белорусские алмазы покорили Объединённые Арабские Эмираты