ИК «Финам» повысила 12-месячную целевую цену обыкновенных акций банка «Возрождение» на 4%, до 49,0 долларов за шт., со снижением рекомендации до «Держать».
Это связано с тем, что банк Возрождение» столкнулся с серьезным падением процентной маржи и, единственный среди российских публичных банков, ожидает снижения чистой прибыли в 2010 году. Слабые финансовые результаты и планы по сохранению высокого уровня резервирования в следующем году могут продолжить оказывать давление на акции банка в ближайшие месяцы.
Повышение эффективности за счет снижения доли непроцентных активов, по мнению аналитиков инвестиционной компании, станет основным драйвером роста для акций банка «Возрождение». «Во 2-м квартале доля денежных средств и эквивалентов снизилась до 18,5 процента, при этом банк использовал ликвидные средства для увеличения объемов кредитования: доля кредитов выросла с 58 до 62 процентов, — говорит старший аналитик ИК «ФИНАМ» Константин Романов. – Мы считаем, что снижение объема ликвидных денежных средств на балансе банка будет способствовать росту процентных доходов и восстановлению рентабельности».
Прочные капитальные позиции, которые создают базу для роста кредитного портфеля, будут способствовать росту инвестиционной привлекательности акций банка «Возрождение». «На 1 июля текущего года достаточность капитала банка «Возрождение» составляла 17,2 процента, при этом, достаточность капитала 1-го уровня остается выше 14 процентов. Таким образом, банк имеет возможность увеличивать кредитование, не привлекая дополнительный капитал», — отмечается в исследовании «ФИНАМа».
