ООО «Евроторг», управляющее крупнейшей розничной сетью Беларуси «Евроопт», планирует привлечь 20 млн рублей через выпуск облигаций. Согласно проспекту эмиссии, опубликованному на платформе ЕПФР, компания выпустит 20 тысяч облигаций номиналом 1000 рублей каждая. Доходность заявлена на уровне 13% годовых с ежемесячной выплатой процентов, а срок обращения — до 16 декабря 2027 года. Размещение ценных бумаг будет открытым, но доступным только для квалифицированных инвесторов-резидентов, исключая физических лиц. Это уже тридцатый выпуск облигаций компании.
Однако такие облигации несут значительные риски для инвесторов. Белорусские компании, включая «Евроторг», функционируют в условиях крайне низкого кредитного рейтинга страны. Беларусь классифицируется международными агентствами как страна с высоким уровнем кредитного риска, что делает ее облигации практически «мусорными» — инструментами, которые избегают крупные мировые инвесторы.
Что такое мусорные облигации?
Это ценные бумаги, которые выпускаются компаниями или странами с крайне нестабильным финансовым положением. Их покупка сопряжена с высоким риском дефолта — полной неспособностью эмитента вернуть деньги инвестору. Такие бумаги подойдут только профессиональным трейдерам, которые готовы играть на грани риска ради спекулятивной прибыли, а для частного инвестора это прямой путь к потерям.
Почему облигации белорусских фирм высоко рисковые?
- Отсутствие интереса со стороны глобальных игроков. Облигации белорусских компаний фактически не котируются на международных рынках. Институциональные инвесторы и хедж-фонды, которые обычно формируют спрос на долговые инструменты, не видят в них ни доверия, ни потенциала.
- Политическая и экономическая нестабильность. Санкции, волатильность национальной валюты, изоляция от мировых финансовых рынков усиливают риски для любого финансового инструмента, выпущенного в стране.
- Отсутствие гарантий. Даже высокая доходность в 13% годовых не может компенсировать вероятность дефолта. На фоне системных рисков экономика страны не дает оснований полагать, что эмитенты смогут исполнять свои обязательства в полном объеме.
Покупка таких облигаций может быть оправдана только для профессионалов, которые понимают все нюансы и готовы нести убытки. Для большинства инвесторов подобное вложение сродни игре в рулетку. Инвестиционный мир давно научился избегать «мусорных» активов, и, вероятно, дураков, готовых вложить свои деньги в столь сомнительный инструмент, не найдется.
